Von Laura Oberbörsch

Der Flossbach von Storch - Foundation Growth Fonds richtet sich an Privatanleger, die langfristig auskömmliche Erträge erwirtschaften wollen und denen nachhaltige Grundsätze wichtig sind. Zwei Aspekte, die auch häufig mit den langfristigen Zielen von Vorsorgesparern übereinstimmen.

Langfristiger AnlageansatzDie Inflation ist zurück und wird unseres Erachtens bleiben. Anders als früher können die Notenbanken allerdings kaum dagegenhalten. Ihre Möglichkeiten, den Geldwert zu verteidigen, sind angesichts der horrenden Schulden weltweit begrenzt. Wer sollte die denn noch bezahlen, wenn das Zinsniveau über die Inflationsrate hinausstiege? Das Thema Kaufkrafterhalt wird deshalb immer wichtiger – für alle Anlegergruppen. Nur was tun? 

Neben dem langfristigen Anlagehorizont braucht es unseres Erachtens im aktuellen Kapitalmarktumfeld vor allem einen bedeutenden Anteil erstklassiger Sachwerte, vorzugsweise Aktien, und damit eine ordentliche Portion Schwankungstoleranz. Kursschwankungen aushalten – das ist der Preis, den Anleger aus unserer Sicht heute bezahlen müssen, um langfristig ordentliche Renditen erzielen und so die Inflation kompensieren zu können. Anders geht es leider nicht (mehr). Reine Zinsanlagen bedeuten in einem Umfeld negativer Realzinsen den sicheren Kaufkraftverlust.

Fondsmanagement sucht weltweit nach Anlagen Der Flossbach von Storch - Foundation Growth ist Spiegelbild der Flossbach von Storch - Unternehmensphilosophie: Vermögen erhalten und mehren, indem man es auf verschiedene Anlageklassen, Einzeltitel und Währungen aufteilt. Risiken verstehen und begrenzen, Renditepotenziale heben. 

Das Fondsmanagement investiert nach ebendiesem Grundsatz der Risikostreuung weltweit in Aktien (maximal 75 Prozent), Renten, Wandelanleihen, Währungen, Gold (indirekt) und Investmentfonds. Absicherungsinstrumente können zwar eingesetzt werden, sollten aber niemals zum Selbstzweck werden. Sie kosten Geld und schmälern langfristig die Rendite; wir nutzen sie daher wohl dosiert. Den Schwerpunkt bilden stattdessen Aktien – aber welche? 

Aktien, aber welche?Die größten Beteiligungen des Fonds spiegeln die Auswahlkriterien recht gut wider: Das Fondsmanagement sucht, stark vereinfacht ausgedrückt, nach Unternehmen, die über ein erprobtes Geschäftsmodell verfügen, die profitabel sind, global aufgestellt und – gemessen an der Ertragskraft – nur wenig verschuldet. Wichtig ist zudem eine gute Mischung innerhalb des Aktienportfolios – zwischen möglichst resilienten Unternehmen auf der einen Seite und Unternehmen, die ein überdurchschnittlich hohes Wachstumspotenzial aufweisen, auf der anderen.

Um das Chance-Risikoprofil einer Anlage möglichst präzise einschätzen zu können, nutzt das Fondsmanagement hauseigene Bewertungs- und Analysemodelle. Der eigene Blick auf ein (potenzielles) Investment ist immer wichtiger als die Meinung anderer dazu. Das gilt im Übrigen auch beim Thema Nachhaltigkeit. 

Nachhaltigkeit umfassend verstehenDas Fondsmanagement orientiert sich zwar an einem breiten Wertekonsens und verzichtet auf Aktien oder Anleihen von Unternehmen, die in Verbindung mit der Herstellung und dem Vertrieb von kontroversen Waffen stehen oder signifikante Umsätze mit Rüstungsgütern, Kohle, Tabak, Alkohol oder Glücksspiel erzielen. Auch Unternehmen mit schweren Verstößen (ohne positive Perspektive) gegen die Prinzipien des UN Global Compact (Menschenrechte, Arbeitsnormen, Umweltschutz und Korruptionsbekämpfung) werden ausgeschlossen. 

Das allein reicht aber nicht aus. Das Thema Nachhaltigkeit ist unseres Erachtens komplexer, als standardisierte Fragebögen oder Ratings aussagen könnten. Insofern ist es essentiell, ein möglichst tiefes Verständnis der Anlagen zu entwickeln, in die man investiert. Dazu gehört auch, seiner Rolle als verantwortungsbewusster Aktionär gerecht zu werden, das heißt, die „eigenen“ Unternehmen möglichst eng zu begleiten und Missstände offen anzusprechen – wohl wissend, dass sich die Welt, nicht so leicht in „schwarz“ oder „weiß“ einteilen lässt. Das gilt auch – oder besser: erst recht – beim Thema Nachhaltigkeit.

FONDSDETAILS   Flossbach von Storch - Foundation Growth - I   WKN: A2QFWN   ISIN: LU2243567810   Sitzland Luxemburg   Anteilklasse: I   SFDR Klassifikation: Artikel 8   Fondswährung: EUR   Auflagedatum: 5. Januar 2021   Geschäftsjahresende: 30. September   Ertragsverwendung: ausschüttend   Mindesterstanlage: 1.000.000,00 EUR   Mindestfolgeanlage: 100.000,00 EUR   Vertriebszulassung: AT, CH, DE, ES, IT, LI, LU   Fondstyp/Rechtsform: OGAW/FCP   Laufende Kosten: 0,99 % (Neben der Verwaltungsvergütung werden dem Fonds weitere Kosten wie z.B. Transferstellenvergütung, Transaktionskosten sowie diverse weitere Gebühren belastet. Detaillierte Informationen zu den laufenden sowie den einmaligen Kosten finden Sie in den wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), dem Verkaufsprospekt sowie dem letzten Jahresbericht.) davon u.a. Verwaltungsvergütung: 0,78 % p.a.    Erfolgsabhängige Vergütung: keine   Umtauschprovision:  bis zu 3,00 % (bezogen auf den Anteilwert der zu erwerbenden Anteile zugunsten des jeweiligen Vertriebspartners)   Ausgabeaufschlag: bis zu 5,00 %   Verwaltungsgesellschaft: Flossbach von Storch Invest S.A., 2, rue Jean Monnet, 2180 Luxemburg, Luxemburg, www.fvsinvest.lu, Verwahrstelle/Zahlstelle: DZ Privatbank S.A., 4, rue Thomas Edison, 1445 Strassen, Luxemburg   Risikoprofil Wachstumsorientiert – Der Fonds eignet sich für wachstumsorientierte Anleger. Aufgrund der Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögen besteht ein hohes Gesamtrisiko, dem auch hohe Ertragschancen gegenüberstehen. Die Risiken können insbesondere aus Währungs-, Bonitäts- und Kursrisiken, sowie aus Risiken, die aus den Änderungen des Marktzinsniveaus resultieren, bestehen.   Anlagehorizont: Langfristig – länger als 5 Jahre  

CHANCEN ++ Flexible Anlagepolitik ohne Benchmarkorientierung.++ Breite Risikostreuung durch die Anlage in unterschiedliche Anlageklassen (Aktien, Anleihen, Wandelanleihen, Edelmetalle [indirekt] etc.). Nutzung von Marktpotenzialen durch breites Anlagespektrum. ++ Durch die Anlage von Vermögenswerten in Fremdwährungen kann der Fondsanteilswert aufgrund von Wechselkursänderungen positiv beeinflusst werden. ++ Zusätzliche Renditepotenziale durch den möglichen Einsatz von Derivaten. ++ Zusätzliche Renditepotenziale durch den möglichen Einsatz von Edelmetallen [indirekt] (z.B. in Form von Gold).    RISIKEN – – Allgemeines Marktrisiko: Die Vermögensgegenstände, in die die Verwaltungsgesellschaft für Rechnung der Teilfonds investiert, enthalten neben den Chancen auf Wertsteigerung auch Risiken. Die ESGKriterien beschränken die Auswahl der Zielanlagen in Kategorie und Anzahl teilweise erheblich. Investiert ein Teilfonds direkt oder indirekt in Wertpapiere und sonstige Vermögenswerte, ist er den – auf vielfältige, teilweise auch auf irrationale Faktoren zurückgehenden – generellen Trends und Tendenzen an den Märkten, insbesondere an den Wertpapiermärkten, ausgesetzt. So können Wertverluste auftreten, indem der Marktwert der Vermögensgegenstände gegenüber dem Einstandspreis fällt. Veräußert der Anteilinhaber Anteile des Teilfonds zu einem Zeitpunkt, in dem die Kurse der in dem Teilfonds befindlichen Vermögensgegenstände gegenüber dem Zeitpunkt seines Anteilerwerbs gefallen sind, so erhält er das von ihm in den Teilfonds investierte Geld nicht vollständig zurück. Obwohl jeder Teilfonds stetige Wertzuwächse anstrebt, können diese nicht garantiert werden. Das Risiko des Anlegers ist jedoch auf die angelegte Summe beschränkt. Eine Nachschusspflicht über das vom Anleger investierte Geld hinaus besteht nicht. – – Währungsrisiko: Hält ein Teilfonds Vermögenswerte, die auf Fremdwährungen lauten, so ist er einem Währungsrisiko ausgesetzt. Eine eventuelle Abwertung der Fremdwährung gegenüber der Basiswährung des Teilfonds führt dazu, dass der Wert der auf Fremdwährung lautenden Vermögenswerte sinkt. – – Kreditrisiken: Der Teilfonds kann einen Teil seines Vermögens in Anleihen anlegen. Die Aussteller dieser Anleihen können u.U. zahlungsunfähig werden, wodurch der Wert der Anleihen ganz oder teilweise verloren gehen kann. – – Zinsänderungsrisiko: Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht, ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. – – Risiken aus Derivateinsatz: Der Teilfonds darf Derivategeschäfte zu den im KIID und Verkaufsprospekt genannten Zwecken einsetzen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhten Verlustrisiken einher. Durch eine Absicherung mittels Derivaten gegen Verluste können sich auch die Gewinnchancen des Fonds verringern. – – Edelmetall- und Rohstoffrisiken: Die Preise von Edelmetallen und Rohstoffen können stärkeren Kursschwankungen unterliegen. Kursverluste sind möglich. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt und insbesondere die Risikohinweise sowie den spezifischen Anhang zu diesem Teilfonds innerhalb des Verkaufsprospekts, um eine vollumfängliche Übersicht aller Chancen und Risiken in Bezug auf den Teilfonds zu erlangen.

RECHTLICHER HINWEIS   Dieses Dokument dient unter anderem als Werbemitteilung. Mit diesem Dokument wird kein Angebot zum Verkauf, Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren oder sonstigen Titeln unterbreitet. Die enthaltenen Informationen und Einschätzungen stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Die vollständigen Angaben des/der Fonds sind dem Verkaufsprospekt sowie der Satzung oder dem Verwaltungsreglement oder den Vertragsbedingungen, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage eines Kaufs dar. Die genannten Unterlagen sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen erhalten Sie kostenlos in deutscher Sprache bei der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft/Kapitalverwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle, von den jeweiligen Vertretern in den Ländern, für die eine Vertriebszulassung vorliegt sowie unter https://www.fvsinvest.lu/. Die Zusammenfassung von Anlegerrechten mit weitergehenden Informationen zu Rechtsstreitigkeiten finden Sie unter dem Hyperlink https://www.fvsinvest.lu/anlegerrechte. Die Verwaltungsgesellschaft kann etwaige, länderspezifische Anpassungen der Vertriebszulassung, einschl. Widerruf des Vertriebs, bezüglich ihrer Investmentfonds vornehmen. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und zum Ausdruck gebrachten Meinungen geben die Einschätzungen von Flossbach von Storch zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wieder und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Angaben zu in die Zukunft gerichteten Aussagen spiegeln die Ansicht und die Zukunftserwartung von Flossbach von Storch wider. Dennoch können die tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse erheblich von den Erwartungen abweichen. Alle Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch keine Gewähr und keine Haftung übernommen werden. Der Wert jedes Investments kann sinken oder steigen und Sie erhalten möglicherweise nicht den investierten Geldbetrag zurück. Bei der Vermittlung von Fondsanteilen oder Aktien können Flossbach von Storch und/oder deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von der Verwaltungsgesellschaft/ Kapitalverwaltungsgesellschaft gemäß dem jeweiligen Verkaufsprospekt dem Fonds belastet werden. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Bitte konsultieren Sie diesbezüglich Ihren Steuerberater. Die ausgegebenen Anteile/Aktien dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile/Aktien dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Darüber hinaus können die Anteile/Aktien des Fonds weder direkt noch indirekt „US-Personen“ und/oder Einrichtungen, die sich im Besitz einer oder mehrerer „US-Personen“ im Sinne der Definition des „Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA)“ befinden, angeboten oder verkauft werden. Zudem darf dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokuments sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile/Aktien dieses Fonds können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein. Der jüngste Nettoinventarwert (NIW) kann über die Internetseite der Verwaltungsgesellschaft/Kapitalverwaltungsgesellschaft abgerufen werden. Die historische Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. © 2022 Flossbach von Storch. Alle Rechte vorbehalten.

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